出品|虎嗅科技组欧洲杯体育

　　作家|陈伊凡

　　剪辑|苗正卿

　　头图|视觉中国

　　在 AI 芯片领域，英伟达凭借弘大的检修芯片性能紧紧占据市集霸主地位，短期内难逢对手。但是，跟着 AI 推理市集的爆发式增长，这块利润惊东说念主的 “蛋糕” 引诱了重大科技巨头与初创公司入局。

　　Rivos是其中一个。8月13日，这家位于好意思国加州的初创公司被曝正在寻求一笔4亿好意思元到5亿好意思元的融资。如果这笔融资敲定，那么Rivos自其2021年斥地以来，融资总金额将逾越8.7亿好意思元，亦然迄今规章尚未大领域量产，却获取最大融资额的芯片初创公司之一。而这家芯片公司的背后投资者之一，是英特尔首席践诺官陈立武。

　　这些初创公司和科技巨头，为何遴选从推理侧狙击英伟达？它们又若何凭借互异化期间与成本上风撕开左右缺口？

　　在东说念主工智能的世界里，检修与推理犹如驱动行业发展的双引擎，共同塑造着期间演进与市集竞争的花式。

　　检修，堪称 AI 系统的 “发蒙西席” 阶段。它如同栽种一个懵懂孩童，通过海量数据投喂与高强度的算法检修，让 AI 模子从一无所知成长为大要打法复杂任务的 “智能体”。这一历程不仅成本细腻，常常需要弘大的算力撑捏与大齐资金进入。这个历程耗时漫长，一次齐全的检修周期可能长达数月以致数年。更关节的是，它具有显然的一次性特征，每一次检修齐是全新的探索，难以复用。

　　而推理，则是 AI 期间的 “实战运用” 措施。当 AI 模子完成检修、积聚了迷漫的学问后，推理便发达将这些学问革新为本体分娩力，用于处罚实验世界中的万般问题。

　　在生成式 AI 期间，期间架构迎来紧要变革。以 Transformer 为代表的AI架构，让基础模子检修趋向安谧和固化。就像搭建好一座坚固的大厦，后续只需进行局部修缮与优化，无需频勤勉建，极大裁减了疏导检修的成本。在这种情况下，推理成为捏续创造价值的关节，如同永收敛歇的分娩线，持续调用模子才调，高傲不同的场景和行状。

　　从贸易视角看，检修阶段如同高风险的 “本钱赌局”。大齐的研发进入与漫长的请问周期，使得只消少数科技巨头具备入场阅历，且进入产出比充满不笃信性。

　　而推理阶段则良晌万变，成为 AI 产业的 “现款印钞机”。广为东说念主知的 AI 运用，无一不是通过向用户收取推理行状费收场盈利。

　　凭证第三方机构Verified Market Research的数据，AI推理芯片市集正在经历爆发式增长，2023年市集领域为158亿好意思元，预测到2030年领域将达到906亿好意思元。

　　市集需求与贸易收入在此酿成良性轮回，推理需求越焕发，企业营收越高，进而引诱更多资源进入，鼓舞期间迭代升级。这也不难交融，为何英伟达数据中心 40% 的收入齐源自推理业务。

　　推理成本的大幅着落是市集增长的最主要驱能源之一，凭证斯坦福大学2025年AI指数诠释，在短短18个月内，AI推理成本从每百万token 20好意思元暴跌至0.07好意思元，着落了280倍。硬件层面，企业AI硬件成本每年着落30%，能源恶果每年提升40%。

　　算法优化期间如量化、寥落化和蒸馏等显耀裁减了模子的蓄意复杂度和内存需求。有资深投资东说念主就曾向虎嗅暗意，当今有用的互联网数据存量也曾被使用得差未几了，它的更新是有限的，最终的增长笃信是推理，推理是要把检修好的模子运用到不同的场景。再加上MOE（各人羼杂模子架构）出现，关于新的信息，只需要局部检修。是以最终爆发的市集笃信是推理，推理是要把检修好的模子运用到不同的场景。

　　摩根士丹利近期发布的一份深度诠释，通过构建细腻的财务模子，揭示AI推理工场的惊东说念主利润，将 AI 推理工场的盈利密码层层解开。

　　以 100 兆瓦电力虚耗为标尺，涵盖基建、硬件与运营的全成本核算知道，非论接受哪家巨头的芯片有规画，AI 推理工场的平均利润率竟渊博冲破 50%。其中，英伟达 GB200 以 77.6% 的 “恐怖” 利润率笑傲群雄，尽管其搭载 72颗GB200芯片和NVL72系统售价高达300万好意思元，但超高的利润请问，仍让科技巨头们“眼红”。

　　“生成式AI期间，只消英伟达赚到钱了。”一位算法东说念主士告诉虎嗅。

　　推理，是一份不错测算得出来的生意。当检修端已被英伟达铁壁铜墙紧紧稳住，推理，反而具备了冲破英伟达的可能性。推理对生态和性能的条款莫得检修冷酷，要点是性价比，也等于成本低，关节的是推理的暴利。

　　“世界苦英伟达已久。”主要来自对英伟达CUDA生态的依赖，但推理关于CUDA生态系统的依赖往往比检修小一些。原因是，部署生动性，因为推理阶段不错使用更万般化的硬件和软件平台，包括CPU、边缘设备、WebGPU等，而不一定需要英伟达的CUDA环境，另外，检修历程需要多量的矩阵运算、梯度蓄意和反向传播，这些操作在CUDA上有高度优化的收场；而推理只需要前向传播，蓄意量相对较小。

　　因此，科技巨头遴选在推理端冉冉渗入英伟达雄霸的市集。

　　比如说，凭证The Information报说念，为了减少对英伟达的依赖，AWS向其客户倾销租用自研推理芯片——Trainium提供支捏的行状器，并提供了25%的扣头，这个行状器提供的蓄意才调与英伟达的H100芯片杰出。

　　虎嗅从硅谷科技公司东说念主士、AWS的客户处获知，当前这款行状还莫得在AWS的客户中庸碌扩充，主淌若针对Anthropic，2023年亚马逊布告向这家东说念主工智能初创公司投资40亿好意思元并获取部分股权。Anthropic发布Claude系列模子，使其置身民众头部最初模子公司行列。

　　本年6月，OpenAI也启动通过租用谷歌的TPU，裁减推理蓄意的成本以及在推理侧对英伟达的依赖。

　　尽管，业内东说念主士暗意这并不是一蹴而就的历程，以致现阶段这个举动从外界看来仅仅“隔靴爬痒”，生态依然是最大的问题，这波及背后一所有这个词软件栈的适配，但关于这些科技巨头而言，这照实不得不启行动念的一件事——没东说念主但愿我方的钱齐被英伟达挣了。

　　在 AI 推理市集的利润盛宴中，科技巨头的博弈仅仅冰山一角，一众初创公司更是蠢蠢欲动，试图分一杯羹。

　　跟着东说念主工智能推理迈入高档学习和决策阶段，对算力的需求呈现出多元化、细腻化的特质，通用 GPU 的生动性上风不再是惟一遴选，新兴的芯片初创公司匠心独具，聚焦 AI 专用芯片（ASIC）的研发。相较于通用 GPU，ASIC 以更低的成本收场高效运算，尽管运用场景相对单一，但其在特定推理任务中的超卓性能，成为初创公司撬动市集的支点。

　　在这场初创势力的解围战中，Rivos 无疑是备受瞩规画 “黑马”。从戴尔、台积电到英特尔、联发科，重大行业巨头纷纷为其注资。据The Information征引知情东说念主士的话，Rivos正在开发软件，该软件不错将英伟达的CUDA软件代码，翻译成在Rivos的言语，在其芯片上高效运转。这意味着其芯片可无缝邻接英伟达生态的软件资源，极大裁减用户搬动成本。

　　除了Rivos，另一家英伟达的挑战者Groq也在筹集资金。

　　虎嗅凭证公开信息以及The Information上公布的东说念主工智能芯片初创公司的名单，25家英伟达的挑战者，一共从投资者那边筹集了逾越70亿好意思元的资金，总估值达到290亿好意思元。

　　初创芯片公司Groq由前谷歌TPU团队成员斥地，开发了独到的言语处理单位（Language Processing Unit）架构，这是其最大的期间互异化上风，有益针对AI推理任务进行了优化，堪称能提供“世界最快推理”性能。Groq提供了远低于传统GPU的token处理成本的处罚有规画，这使其在推理市集具有显然的经济上风。如今，Groq已从贝莱德、念念科、三星等处累计筹集逾越10亿好意思元，并与沙特阿拉伯达成了价值15亿好意思元的芯片配合条约，在英伟达渗入率还不算高的中东市集启动拓展我方的芯片生意。

　　Groq的CEO在一次播客采访中也暗意，英伟达不错制造他们正本要制造的每一个GPU，并将其用于高利润的检求知务，而他们则不错接办低利润但高体量的推理业务。

　　还有的场合是英伟达的视野尚未看到的微弱边际——比如一些边缘侧，微型散播的推理需求正悄然爆发。举例从智能家居设备到智能穿着居品，AI 智能硬件的庸碌运用催生海量边缘推理场景。

　　此外，一些新式算法架构以及与之汇注拢所开发的芯片正在降生。在曩昔几年里，英伟达是“算力越大越好”（Scaling Law）叙事下，最大的受益者，其依靠这套暴力好意思学，兜销其GPU。

　　仅仅Scaling Law到底是不是确凿通往通用东说念主工智能的说念路？并莫得定论，起码Meta首席东说念主工智能科学家杨立昆（Yann LeCun），并不这样以为，“咱们弗成使用像 ChatGPT 或 GPT4这样的期间来检修机器东说念主计帐桌子或者填满洗碗机，即使这对一个孩子来说是一件微不及说念的任务，咱们照旧作念不到。”

　　关于在生成式AI期间处于统统左右地位的英伟达而言，GPU的“越多算力越好”的故事还能说多久，不好说，科技界遥远在献技颠覆与被颠覆的故事。

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包袱剪辑：杨赐 欧洲杯体育